美智光电拟独立上市,助力美的抢占智能家居入口?

时间:2020-08-13 17:46:00       来源:蓝鲸财经

最近一段时间,美的集团一直为子公司美智光电的单独运作进行着筹备。

今年5月,美智光电经营范围新增智能家庭制造等业务,成为美的旗下智能家居领域的布局之一;7月初,美的宣布,为推动业绩发展,公司拟在美智光电实施多元化员工持股计划;随后,美的正式发布公告,计划分拆美智光电至创业板上市。

多位业内人士指出,美的分拆子公司独立上市,除了拓宽融资渠道以外,还有助于提高集团的整体市值。与此同时,美智光电业务范围与集团近几年在智能家居的布局不谋而合,或也成为这一计划推进的原因。

美智光电将赴创业板上市,融资渠道将拓宽

7月27日晚间,美的集团发布公告称,将启动分拆子公司美智光电创业板上市的前期筹备工作。

公司表示,此举是为进一步推动美智光电业务增长,规范治理运作以及拓宽融资渠道。结合美智光电自身所属行业、主营业务情况及未来经营规划与发展战略。

公开资料显示,美智光电成立于2001年,注册资本1亿元。主要经营范围包括智能家庭消费设备制造、智能家庭消费设备销售、数字家庭产品制造、人工智能应用软件开发、物联网技术研发等。

据同期披露的财务数据显示,2019全年及今年一季度,美智光电营收分别为7.13亿元、9140.8万元;净利润分别为2453.3万元和425.7万元。符合创业板上市要求。

事实上,美的早已为美智光电的独立运作进行准备。天眼查显示,今年5月,美智光电经营范围发生变更,新增智能家庭消费设备制造、人工智能应用软件开发和物联网技术研发等相关业务,成为美的集团旗下智能家居领域的布局之一。

7月4日,美的发布公告称,为推动美智光电业务的快速发展,调动管理层及核心员工的积极性,稳定和吸引人才,公司拟在美智光电实施多元化员工持股计划。

此前,美的集团与宁波美顺各持有美智光电50%的股权。计划实施后,美的从宁波美顺受让美智光电6.7%的股权,持股比例增至56.7%,成为美智光电第一大股东。

另有宁波美羿、宁波宏泰和宁波美皓三家持股平台,从宁波美顺受让美智光电合计29.1%的股权。此举被普遍认为是美的加码研发,吸引科研人才的举措之一。

记者查询发现,上述三家持股平台均成立于今年6月。其中宁波美皓的合伙人为美智光电的核心经营管理与技术团队,宁波美羿、宁波宏泰的合伙人则是美的集团部分董监高及经营发展核心人员。

中信证券研究员陈伟奇指出,美智光电单独上市后,公司业务流程将缩短,经营管理更加灵活。但与之相对应的是,因缺乏相关经验,其在独立业务的运营与规范化运作方面仍需要加强。“为长期发展需要,公司应借助资本市场及外部的支持,形成对管理层与核心团队的良性激励机制。”

美的业绩承压,分拆子公司上市提高集团市值

作为美智光电的大股东,美的集团近年来业绩增长乏力,也有动力推动子公司分拆上市。财报显示,今年一季度,美的营收580.1亿元,同比下降22.9%;净利润48.1亿元,同比下降21.5%。

今年4月,美的集团发文称,鉴于当前全球严峻经济形势,为进一步传递经营压力,促进集团整体经营目标实现,决定对高管部分薪酬实施冻结措施。

具体举措为,美的集团董事长、副总裁、事业部总裁等19级以上高管将暂停30%月薪发放,冻结部分将根据年底集团业绩情况考虑是否返还。执行时间暂定为今年3月到12月。

除疫情因素以外,近年来,美的业绩增长也有放缓趋势。据财报,2016年至2019年间,美的全年营收增幅分别为14.9%、51.4%、7.9%和7.1%;净利润增幅分别为15.6%、17.7%、17.1%和19.7%。净利润增幅虽保持稳定,但营收增幅却出现明显收窄。

“美的分拆美智光电独立上市,与美的去年吸收并购小天鹅项目实际上是异曲同工的。”家电产业观察家张剑锋表示,这两种做法从某种程度而言都是为了集团整体市值作出的考量。

中金公司则认为,美智光电体量较小,分拆后不会对美的现有的营收和利润造成较大影响。如若其成功上市,可以独立进行融资和发展,将会提高集团整体市值。

“美智光电上市后的估值有可能几十亿,或上百亿,美的投资的收益也将大幅增加,利于推高美的在资本市场中的价值。”家电行业分析师丁少将进一步补充道。

布局智慧家庭,美的将迎持久战

与美的集团相比,子公司美智光电无论是从营收、净利润还是资产总额方面都“微乎其微”。美智光电体量不大却成为集团分拆上市的主角,难免引发外界讨论。

据财报,今年一季度,美的集团营收580亿元,净利润48亿元,美智光电占比不足1%;截至2019年末,美的集团资产总额为3019.6亿元,美智光电仅占比2‰。

多位分析人士认为,美的更看重美智光电的发展前景,后者定位与美的近几年提出的“数智化转型”战略不谋而合。

美的集团CIO、IoT事业部总裁张小懿去年曾表示,美的计划从销售硬件为主的模式向以软件驱动硬件、内容产生服务的新模式转型。他重点提及的5G+工业互联网、AI、工业仿真技术等新领域,与美智光电的主营业务高度契合。

近日,美的集团董事长兼总裁方洪波公开表示,将推动全面数字化和全面智能化。未来,将着重建立发展IoT生态布局,在三年内让美的成为一家科技型公司。

近几年,随着物联网的兴起,智能家居行业备受关注。传统家电企业以及华为、联想、小米等科技巨头纷纷进军智能家居市场。IDC报告显示,预计到2023年,智能家居将会成为物联网支出最高的领域。

目前来看,美的、海尔、格力三家头部企业仍领跑国内家电市场,且始终难分伯仲。业内人士指出,这些头部家电企业掌握了物联网智慧家居的“流量”,即基础用户数,接下来如何在竞争中突围,还要看各企业的具体布局与举措。

家电行业分析师梁振鹏认为,总体而言,坐拥庞大用户群体、凭借品牌、技术、资金等优势布局生态体系的企业,才能在智能家居场景率先抢夺先机。“智能家居市场还需要技术的沉淀以及体验的升级,这将是一场持久战。”

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