8月30日,小米发布了2023年第二季度及上半年财报。在雪球等各个投资社区,许多人对此财报表示认可。也有不少投资人发现:在手机业务之外,一边造车一边押注大模型的小米,账上现金反而越“烧”越多了。
(资料图片仅供参考)
8月30日,小米在港股市场上开盘上涨,最高涨幅达4%左右。截至午间收盘,小米股价为12.6港元。
01 小米烧钱,越“烧”越多?
人们现在最关心的,自然是小米在今年手机市场整体相对低迷的背景下,基本出货量表现如何,以及小米造车目前走到了哪一步。
在财报数据中,小米引用了Canalys数据,显示本季度小米手机全球出货量排名第三,市占率12.9%,环比提升了1.6个点,连续十二个季度排名全球第三。其中,小米在全球51个国家和地区排名前三,在61个国家和地区排名前五。在欧洲市场、中东市场,小米手机出货量升至第二,市占率分别为21.2%和17.1%。
小米也继续公布了造车的“烧钱”进展,本季度小米造车等创新业务费用为14亿元。
在财报发布后的电话会上,小米管理层提到,如果不包含14亿的智能汽车等创新业务费用,小米核心利润为66亿,同比增长了144%,核心利润率已达到9.8%。
在此基础上,财报数据显示,截至2023年6月30日,小米的现金资源总额达到了1132亿元,再次突破了千亿大关。
小米宣布造车以来,不少投资人都在担心,会对公司财务造成比较大的负担。而目前来看,14亿元的造车费用,整体应该低于市场预期,也意味着目前小米的造车进展相对理性、克制。
8月29日晚,小米集团总裁卢伟冰也在电话会上,再次回应了小米汽车的进展。
几天前,雷军和卢伟冰发布微博,IP地址显示人在新疆。有网友猜测他们是否去参加小米汽车的夏季测试了。
“确实如此。”卢伟冰在财报会上做出正式回应,并特别强调测试进展非常顺利,“我们2024年上半年量产和开售的目标没有发生任何变化,应该是超越我们原来的预期和计划。”
卢伟冰还提到,小米汽车目前的研发人员接近3000人左右,采取全栈自研的方式,并且采用了自建工厂的方式生产。
同时,为了保证第一辆车的下线和技术领先性、研发顺利性,小米汽车进行了非常大的投入,后续将会有更多的官方信息披露。
除了造车之外,宣布进军大模型,也是现在小米“烧钱”的一个全新业务。
据小米管理层透露,小米目前在AI方面的相关人员数量超过了3000人。8月14日宣布小爱同学开启大模型内测之后,目前已经有超过18万人申请了产品测试。但对于大模型的更多消息,这次电话会上没有做过多介绍。
02 利润何以优化?
小米本次财报,除了现金看点之外,其费用率和利润的显著优化,也被投资者关注。
财报显示,小米第二季度整体费用为102亿元,同比下降了2.3%,“这里面其实包含了创新业务费用(造车),如果只看核心业务,我们的业务费用大概是87亿元,同比下降了11%。”卢伟冰说。
除了现金大幅增长,小米本季度的利润交付也实现了较大幅度增长,今年第二季度,小米实现674亿元收入,比上个季度增长了13.2%,调整后净利润达到了51亿元,比上个季度增长了59%。
小米净利润的大幅提升,一方面来源于所有巨头都在琢磨的“降本增效”,另外也和过去一年来,毛利率的持续提升有很大关系。
本季度,小米继续实行了“规模与利润并重”的经营策略,毛利润从上个季度的116亿元,环比增长22.2%至142亿元,整体毛利率从上个季度的19.5%增加至21%。
此外,手机业务、IOT业务和互联网业务的毛利,小米也均获得了增长。其中手机业务毛利率13.3%,同比提升4.7个百分点,IOT与生活消费产品业务毛利率17.6%,同比提升3.3个百分点,集团毛利率、手机业务毛利率和IOT业务毛利率均创下历史新高。
而据市场各方分析,小米智能手机毛利率的提升,主要与几个因素有关。
第一是高端化的稳步推进。本季度小米手机平均售价(ASP)达到1112元,同比增长2.8%,中国大陆地区成为高端化效果最显著的市场,ASP同比增长了超过24%。
据管理层在电话会议上披露,本季度中国大陆地区,高端手机占小米手机整体销量的20.1%。第三方数据显示,本季度小米在国内4000至6000元价位市占率同比提升6.2%至12.7%,几乎翻倍。
第二则和渠道与库存优化有关。第二季度小米整体存货金额385亿元,同比下降33.5%,为十个季度最低水位。
此外,小米之家的运营效率也持续提升,月均单店GMV同比增长超20%。据第三方数据显示,本季度小米中国大陆地区的高端手机销量,超过46%来自线下。
而IOT业务的增长,则和大家电、运动健康的强劲表现有关。
在大家电方面,小米智能大家电本季度收入同比增长70%以上,空调、冰箱产品出货量创历史新高,小米电视上半年继续保持国内排名第一,IOT与生活消费产品分部收入从去年同期的198亿同比增长12.3%至223亿元。运动健康方面,小米TWS耳机出货量排名国内第一,可穿戴腕带产品(手环和手表)出货量排名第二。
03 赚钱密码是什么?
在这次财报会议上,卢伟冰也首次回应了此前市场关心的,小米在印度被没收资金的问题。
曾有媒体报道,小米在印度的48亿元资金被没收。卢伟冰表示,现在这笔资金是被冻结在银行,“还是属于小米的钱,只不过被冻结了,我觉得只要有足够的时间,我相信印度法律的公正性,属于小米的钱应该还是要回到小米这里来。”
此外,小米的其他收入还包括广告市场的恢复。
财报显示,小米互联网服务分部收入,从去年同期的70亿元同比增长6%至今年第二季度的74亿元,创下历史新高。
其中,互联网服务作为一直以来小米毛利率最高的业务,本季度毛利率达到74.1%,同比提升了1.1个百分点。而收入大头则来自广告,本季度小米广告收入达到51亿元,同比增长了13%,创历史新高。
在持续的降本增效之下,小米的销售和推广开支也出现了大幅下降,由去年第二季度的53亿元同比减少16%至45亿元。
其中,宣传与广告开支从去年同期的18亿元同比大幅下降了18.2%至15亿元,主要在于境外市场推广减少。行政开支从去年同期的13亿元减少13.1%至11亿元,主要在于行政人员薪酬及专业服务费减少。
在财报中,小米还披露了最新的投资版图——这也是小米账上现金的重要来源。截至今年第二季度,小米共投资了420家公司,总账面价值达到677亿元,同比增长了6.7%。今年第二季度,小米处置投资录得税后收入7亿元。
综上所述,由于仍在大举投入各项研发,小米本季度的研发支出进一步增长,研发费用达到了46亿元,同比增长21%。
关键词: